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民生证券:关注一号文+土改主题投资机会

2019-12-04 17:15:50来源:励志吧0次阅读

民生证券:关注一号文+土改主题投资机会 201 -01-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

“一号文”或重点强调农村土地制度改革《中共中央、国务院关于加快发展现代农业、进一步增强农村发展活力的若干意见》(简称“一号文”)的文件已下发到地方和各部委有关单位,预计即将公布。

由于新型城镇化是我国未来经济增长的主要抓手,我们认为,今年的“一号文”更加强调农村土地制度的改革,以及如何解决城镇化过程中农民的公共服务问题,包括农村土地确权登记颁证、征地制度改革、为进城农民工解决户籍和公共服务问题等议题。

土地改革三大猜想土地改革将是贯穿201 年上半年的主题性投资机会。目前,广东省三旧政策在土地管理上的经验值得其他地方借鉴,我们对未来的土改方向从三方面进行了猜想。1)要保证未来的城市化用地空间,新增土地要解决征地公平补偿问题,存量用地要解决土地权利的平等问题;2)企业、政府、原住民之间通过谈判,形成对土地开发和城市更新以后的共赢模式。 )改变用地结构,减少工业用地占比。

汇丰PMI初值显示就业明显好转,但订单需求弱于往年1月汇丰PMI回升至51.9,升幅好于过去两年,其中就业和产出情况明显好转,但新订单需求弱于往年。

年前资金将阶段性收紧,整体压力不大年前预计央行将继续利用逆回购手段维持资金面的平稳。春节过后直至4月初公开市场均无到期资金,考虑到节后资金回流及 月有财政存款的季节性投放,资金阶段性的压力应只在春节前出现,但考虑到目前较低的资金利率和央行维护资金面稳定的意愿,压力应该不大。

市场震荡,关注“一号文”+“土改”主题市场延续震荡,策略上建议以静制动,周期为本,适当微调。在坚持以周期股为主要配置方向的基础上,把握混合型和业绩型消费板块的短期反弹。(1)继续超配房地产、建筑、工程机械;(2)适当增加汽车、家电、商贸、医药的配置比例。( )把握“一号文”和“土改”主题,短期农业机械、农业物资等板块直接受益,中长期利好土地储备量大,潜力空间大的房地产企业。

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